库存：港口库存总量本期微降，环比降11万吨至12628.30万吨。在港船舶数量环比增7艘至199艘。粗粉分量分化，巴西矿环比增33.84万吨至3491.18万吨，澳洲矿环比增19.10万吨至6411.80万吨。球团矿库存环比增5万吨至389万吨，精粉矿库存环比降6万吨至934万吨，块矿库存环比增35万吨至1948万吨。
供给：外矿供应本周环比回升，目前处于同比适中位置。分量方面，澳洲和巴西总发货量环比增85.60万吨至2330.90万吨。巴西发货量降134.90万吨至589.70万吨。澳洲发货量环比增220.50万吨至1741.20万吨，澳洲至中国发货比例环比降1.30%至79.71%。
需求：钢厂需求触底回升。高炉产能利用率环比增0.16%至85.89%，日均铁水产量环比增0.44万吨至228.63万吨。钢厂盈利增长，盈利率环比增1.30%至89.18%。
盘面：上周矿石持续下跌，现货跌幅普遍大于期货，近月基差大幅修复。铁矿主力合约周五下午收报841.5，夜盘小幅反弹至850上方。现货方面，普氏指数大跌至161.45，较五日均值下跌2.87%，PB粉跌至1134元，较五日均值下跌2.76%。
价差：01基差走弱，较五日均值跌7.42%。跨期价差涨跌互现，9-1价差走强至133.50，1-5价差下跌至58.中高品溢价大幅缩小。跨品种比值方面，上周焦矿比、螺矿比持续走强。
利润和贸易：海运运价上升，其中巴西运价升幅明显，环比增3.41%至31.55美元/吨。
总结：上周矿石现货跌幅大于期货，基差收缩明显。品种间溢价减弱。跨期价差分化。基本面方面，本期钢厂需求见底，铁水产量及产能利用率均有不同程度回升。同时外矿发运逐步恢复正常，港口降库幅度收窄。近期四大矿山连续发布年中报告，总体复产计划实行较为顺利。矿石有望企稳，维持震荡态势。
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