铁矿再度崩跌：
隔夜，铁矿石再度迎来了全线崩跌。主力合约盘中最低跌至632元/吨，跌幅超6.5%，续刷去年6月以来新低。
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短短半个月的时间里，铁矿累跌幅度已超25%。在品种持续积弱的背景下，后市我们又该如何看待呢？
生态环境部：落实钢铁行业错峰生产
据生态环境部最新消息，《重点区域2021―2022年秋冬季大气污染综合治理攻坚方案(征求意见稿)》已开始向有关方面征求意见。
内容显示，今年秋冬季钢铁行业错峰生产的措施将延续，并针对环保绩效对企业进行评级。评级为A的企业可以自主采取减排措施，但仍须确保秋冬季期间粗钢产量同比不增加；其他企业则需要进行错峰生产，环保绩效评级越低则错峰生产比例越高。
生态环境部相关人员还提到，应坚决遏制“两高”项目盲目发展，落实钢铁行业错峰生产相关要求；同时，进一步扩大采暖期谷段用电电价下浮比例，鼓励各地结合实际对限制类、淘汰类企业以及满足超低排放要求的工业企业实施差别化电价政策。
意见稿的出炉凸显了国家对钢铁产业结构化改革的决心，也是日内铁矿进一笔下行的直接导火索。
倒逼结构化改革：粗钢几乎无利可图
从利益的角度“打疼”钢企，自然是倒逼结构化改革的不二法门。
一方面，各大钢企存在可生产的总量限额。如果不压减粗钢产量，其他利润更高的钢材就没办法生产了，这在很大程度上遏制了业内“薄利多销”的经营模式。
另一方面，前期焦煤、焦炭的走强推动了下游成材生产成本的进一步攀升。尽管近日煤炭报价有所下行，但相较于早期仍处高位。再加上国家又通过关税政策掐断了“进口铁矿、粗加工再出口”的生态链，钢企若粗钢产能占比过高几乎无利可图。
随着政策的不断深化，越来越多的钢企对此前“长期协议”中签下的铁矿采购合同头疼了。据相关消息，当前不少企业都存在“转售铁矿石”的现象，由于钢厂的主动去库会抢占贸易商的市场份额，中间商出货不畅的现象进一步加剧，价格自然也随之回落。
国内港口出现累库：
在需求持续不景气的背景下，国内港口也在很大程度上出现了累库现象。
据最新数据显示，中国港口的进口铁矿石库存已高达1.3亿吨，为4月底以来的最高水平，累库现象明显。相关从业人员表态称，当前业内普遍预计累库情况将进一步延续，年底总存量或超1.5亿吨。
政策打压需求量、下游无利可图再加上港口持续累库。多重利空加码下，铁矿石的走弱自然成为了业内的共识。
在最新研报中，中信期货提到：
供给端，澳巴发中国铁矿量小幅回落；需求端，近期多地粗钢减产政策再度加码，江苏20多家钢企均有不同程度限产加强，钢联样本铁水产量继续快速回落，铁矿市场整体成交继续转弱，现货降价幅度有所扩大。前期压港船舶卸货导致本周PB库存短期累积，PB溢价也有小幅回落。
展望后市，尽管PB粉当前需求尚好，且国庆前仍存少量补库需求，但中长期来看，减产趋严背景下预计宽松格局将延续，港口库存或将继续累积，将持续施压矿价。
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