铁矿：国庆假期期间，铁矿石普氏及掉期价格整体变动不大，6日普氏价格维持在117.8美元，较节前9月30日的118.25美元微跌0.38%；6日掉期主力价格在117.55美元，较9月30日收盘时的118.5美元仅下跌了0.8%。国内Mysteel铁矿石指数在10月1日下跌2.6至113.85后一直持平，不过假期期间部分内矿企业的国内铁精粉价格有小幅上调。基本面来看，假期期间澳巴发运量有所减少，澳巴及非主流到中国的量也降至低位，近期国内到港水平预计不高，而国庆期间部分地区钢厂有少量复产，对铁矿的需求或有小幅回升，但在当前各地限产尚未有明显放松，且港口库存水平依然较高的情况下，预计矿价走势仍将延续震荡格局，关注节后钢厂是否有继续补库的动能。
钢材：国庆假期期间，钢厂生产大多仍受到限产限电等政策影响，但部分区域钢厂生产有恢复，钢谷网最新库存数据显示全国建材产量有所增长，钢厂库存涨幅明显高于社会库存涨幅。假期前半段唐山地区钢材价格大多持稳，4日之后唐山地区各品种钢材价格呈现不同程度上涨，部分地区钢厂的钢材出厂价格也有不同程度上调。从钢材基本面来看，虽然钢材供应较国庆节前有部分改善，但整体仍受制于能耗双控及环保限电等政策影响，供应增量有限。而需求端，虽然房地产市场需求预期依然较差，但作为传统钢材消费旺季，在建项目对钢材需求仍有一定的支撑。预计节后钢价仍将延续宽幅震荡的格局，关注节后钢材库存的消化速度。
焦煤：供应端：国庆期间山西受强降雨影响，启动省级地质灾害Ⅲ级应急响应，共停产煤矿27座、非煤矿山99座。该事件虽只造成短期影响，但由于山西为我国焦煤主产区，焦煤供应矛盾加剧或短期刺激盘面情绪。查超产严格，安全、环保督察仍为今年煤炭供应大背景，近期由于电力紧张问题不断发酵，政策态度上稍有放松，各地将排查前期不合理的行政性限产措施，纠正煤管票要求；但由于煤炭保供政策主要瞄准电煤，短期保供对焦煤供应影响有限，且部分炼焦配煤要求用作保供动力煤，加剧焦煤供应紧张。进口方面，10月1日至3日，根据中蒙相关协定，中蒙边境地区各公路口岸闭关，4日起恢复。蒙古疫情仍保持在日增2000多例水平，今年蒙煤增量有限。澳煤方面，中国港外等候的几艘澳洲货船上月终于靠港，但该增量有限且并不代表澳煤进口恢复；中澳关系无明显缓和下，澳煤限制进口政策难有根本转变。海外方面，高利润刺激下，海外煤矿有复产扩张迹象，远期海外其他国家焦煤供应量或有所回升。总体看，今年国产煤矿产量受限，进口煤缺口仍难以弥补。
需求端，焦煤需求短期受钢厂、焦化厂限产影响边际转弱，但库存低位下，10月中旬后受冬储补库支撑。近期焦煤涨幅过大，下游恐高心理下，采购意愿有所放缓，焦煤竞拍参与积极性下降且出现流拍现象，部分低硫主焦煤价格出现回调；但山西焦煤四季度铁路长协价格有所上调，预估今年焦煤现货下跌幅度有限。
焦炭：供应端：山东、陕西、江苏、山西、河北均有较严格焦化限产要求，下半年焦化产能有净新增预期但增量有限，秋冬季环保限产将继续压制焦炭供应。
需求端：伴随粗钢压减加严，钢厂采购焦炭动力有所放缓。节前山西三家钢厂提降200，但遭焦企拒绝，焦企挺价意愿明显。当下焦钢企业正处于价格博弈阶段，钢厂库存可用天数已超7月中旬水平，后续对焦炭价格抵触心理或增强，节后钢厂或重新提降，焦炭现货仍有松动可能性，但受焦煤高价成本支撑，焦炭价格下跌幅度受限。此外，需关注后期市场是否会走年底粗钢压减力度放缓的原料补库逻辑，或对双焦需求有所提振。
总体看，焦煤基本面强于焦炭，焦煤价格对焦炭价格起支撑作用。焦煤虽然远端有供应恢复的预期，但今年难以弥补缺口，且供应端近期有跨界煤种保供动力煤的新驱动，因此近远月强弱有分化，建议焦煤中长期偏强对待，同时密切关注电力紧张程度的变化。焦炭需求端压力较大，节后现货价格仍有松动可能性，但盘面又有高贴水支撑，因此建议焦炭偏震荡对待，同时关注现货下跌深度与市场预期是否相符。
免责声明：tiegu发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权与归tiegu所有，转载需取得tiegu书面授权，且tiegu保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习交流，并不代表tiegu赞同其观点及对其真实性、完整性负责。如无意中侵犯了您的版权，敬请告之，核实后，将根据著作权人的要求，立即更正或者删除有关内容。申请授权及投诉，请联系tiegu（400-8533-369）处理。
