钢材
观点：粗钢产量持续压减，钢材期货止跌企稳
26日螺纹现货、期货价格持稳。电炉短流程方面，废钢日耗维持不变，库存略有增加，前期预估的短流程成本支撑得到验证。由于铁水产量明显下移，钢厂集中复产空间小，成材供给仍然受限，价格或将维持弱势震荡。
铁矿石
观点：港口成交恢复，铁矿现货小幅反弹
25日矿石止跌企稳，由于目前基差基本修复，现货价格依据品种不同而涨跌互现，未来市场情况仍要参照钢厂需求的降幅。另外，临近采暖季，钢厂限产力度是否持续，决定了铁矿潜在反弹驱动是否效果。
焦煤焦炭
观点：焦炭提涨暂未落地，盘面焦炭强于焦煤
26日，焦煤震荡运行，焦炭涨幅超2%。焦炭方面，山西、河北、江苏多地焦企提涨200元/吨，主因原料价格高位、运费上涨，暂未落地；供应端，山西、山东限产持续，焦企日均产量略降；需求方面，下游钢厂限产持续，但库存低位，加之冬储临近，存在补库需求。焦煤方面，受保供政策影响，各地煤矿产量有所提升，然晋陕蒙等地区国有煤矿暂多以保供电煤为主，炼焦煤供应依旧紧缺，进口方面改善不大；下游焦企原料煤库存多处低位，大多数企业均有补库需求。市场情绪好转后，双焦盘面逐步回归基本面。预计焦煤仍受动力煤牵引，而焦炭由于供应端限产、成本抬升、现货提涨预期等，强于焦煤，策略或可考虑轻仓试多焦化利润。
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