在经历了去年的大起大落之后，动力煤价格进入宽幅振荡区间。未来煤炭价格将如何运行？
供给将持续放量
2021年上半年，煤炭产量一直维持较低水平，环比也在持续下滑。从2021年8月开始，煤炭产量才出现较为明显的增长势头，之后在保供政策背景下，煤炭产量大幅增长。2021年上半年供应端受“倒查二十年”、安监、环保等因素影响产能大幅缩减，下半年政策开始发力，先后审批了107座露天矿的临时用地，总计核定产能达1.69亿吨，预计增量产能在5000万吨。此外，内蒙古和山西还核增了部分产能，预计总共有2.19亿吨左右，2021年四季度将能够带来4320万吨左右的增量。国家发改委在2021年11月发文表示日均煤炭产量已经稳定在1200万吨以上水平。如果政策导向不变，那么2022年供给端大概率将继续维持高产出。需要关注保供政策到期后，供给端政策导向的变化。
火力发电增幅加大
国家统计局发布的最新数据显示，2021年1—11月，全国火电设备平均利用小时为4018小时，比上年同期增加277小时。2021年以来，由于气候原因造成的水电供应下滑较为明显。正因为如此，火电承担了较多的发电任务，可以看到2021年的火电发电量持续增长，火力发电设备平均利用小时数的同比增速也远高于往年。在我国能源发展战略的指引下，长期来看，火电占比将逐年递减，但受制于自然原因，水电出力并不稳定。因此，2022年火电或将增长，电煤消费也将有较强的支撑。
工业用煤有所分化
水泥行业在2021年表现较弱，并且下半年需求下滑更为明显，这主要是房地产走弱造成的。今年地产行业还将延续低迷。另一方面，2021年下半年地方专项债发行加快，未来基建或将增加对水泥的需求。整体来看，2022年水泥需求不容乐观，且在春节传统需求淡季结束后也难有亮眼表现。
新型煤化工技术产物以清洁能源为主，原料利用率高，能够减少煤原料的浪费。同时，新型煤化工技术还能促进煤开发和煤工业融合，将煤炭原料转变为高能化工产品。在传统煤化工技术的基础上，新型煤化工技术结合煤炭实际特点和市场需求，开发新型产品。在新型煤化工技术发展过程中，煤炭利用率越来越高，甚至将开发过程中产生的废气也变成了副产物。因此，新型煤化工将是煤炭行业实现“双碳”目标的主要途径，未来大有可为。
整体而言，2022年动力煤行情将呈现季节性波动态势，在迎峰度夏、迎峰度冬两个旺季而趋势性上涨。2022年年初，随着春节淡季临近，动力煤价格将出现全年的低点。2022年全年走势相对可控，整体波动范围在500—1000元/吨。
免责声明：tiegu发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权与归tiegu所有，转载需取得tiegu书面授权，且tiegu保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习交流，并不代表tiegu赞同其观点及对其真实性、完整性负责。如无意中侵犯了您的版权，敬请告之，核实后，将根据著作权人的要求，立即更正或者删除有关内容。申请授权及投诉，请联系tiegu（400-8533-369）处理。
