钢材：政策频繁扰动，钢材期现齐跌
昨日，由于铁矿石期现价格上涨过快，发改委对其进行了指导，加之午后发改委召开稳煤价专题会议，约谈部分价格虚高企业。受此影响煤炭及铁矿两大主原料纷纷跳水，午后钢材也出现了大幅回调。至收盘螺纹主力05合约收于4843元/吨，较前日下跌69元/吨；热卷主力05合约收于4980元/吨，较前日下跌81元/吨。现货方面，全国各地钢材现货价格均有50-100元/吨下跌。昨日，钢谷网公布了全国建材及热卷的产量、库存情况，具体数据显示：全国建材库存1558万吨，周度环比增加498万吨；热卷库存454万吨，周度环比增加89万吨，整体库存周度环比虽有增量，但仍处于历史同期低位水平；钢谷公布的产量方面，受奥运会限产影响，全国建材、热卷产量周度环比均有15万吨左右的下降，同时仍处于历史低位水平。
整体来看，自2021年12月中旬中央经济工作会议以来，所有出台的财政、货币等相关政策，都是以稳经济、稳中求进为核心，各地区各部门要担负起稳定宏观经济的责任，各方面要积极推出有利于经济稳定的政策；货币政策持续加码；由于冬奥，钢铁行业临时性的管控仍在不断干扰着供给的释放，且预计2月份螺纹整体产量有望保持低位；地产政策日益偏暖，叠加钢材本身低产量、低利润、低库存等较好的基本面，同时短流程成本高企，向上拉扯期货合约价格。目前整体投机氛围浓烈，加之原料成本支撑强，有利于期现价格进一步向上走强。
粗钢压产、限电及宏观经济政策的执行及变化、炉料价格等。
铁矿石：盘中期现大跌，交投氛围尚可
逻辑和观点：昨日，受消息面影响，黑色原料商品全线飘绿，铁矿盘前整体下跌，截至收盘跌幅5.9%。现货方面：进口铁矿港口现货全天价格下跌17-40元/吨，Mysteel62%铁矿石指数146.75跌2.05，昨日全国主港铁矿累计成交87.5万吨，环比上涨45.6%，远期现货铁矿石市场整体交投氛围尚可，近期市场流通的PB粉，麦克粉等中品资源较多，所以港口现货市场成交量较昨日有所提升。
整体来看，目前钢铁生产仍受冬奥的限制，铁矿需求维持低位，随着冬奥的结束，铁水产量回升有望提振铁矿需求，但考虑到当前铁矿库存维持高位，更为关键，政策层面开始关注铁矿价格过快上涨的重大问题，因此铁矿多空交织，暂以中性观望为主，注意市场突发风险。
双焦：政策调控明显，盘面应声下跌
焦炭方面：昨日发改委召开稳煤价专题会议，约谈部分价格虚高企业，双焦价格应声而落，焦炭2205合约收于3026元/吨，下跌107个点，跌幅3.42%，现货方面也陆续落实第二轮焦炭采购价200元/吨的下调，累计下调400元/吨。
焦煤方面：昨日焦煤2205合约收于2320元/吨，下跌150个点，跌幅6.07%；供给方面，春节假期，焦煤产量持续低位。澳煤港存消耗殆尽，进口蒙煤仍受疫情影响通关并不顺畅，焦煤整体供给仍处绝对低位。蒙5原煤报价2000-2060元/吨，蒙5精煤主流报价2400-2530元/吨左右。
整体来看，焦炭期现均开始向下运行，供应端部分焦企小幅限产，但限产幅度不及钢厂，焦炭供需趋于宽松，且原料支撑转弱，焦炭市场短期表现偏弱。目前焦煤供应处于低位，但发改委对于煤炭保供态度强硬，后续将带动焦煤提产，而需求将随钢厂复产有所回归，有望开启焦煤新一轮补库，考虑到短期煤炭政策压力较大，焦煤将呈现震荡走势。
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