2021年经历了跌宕起伏之后，2022年生铁市场逐渐回归基本面。
生铁产量继续下降。在“双碳”背景下，“双控”趋势将延续。严禁新增产能是底线，巩固去产能成果仍是今后钢铁行业的重点任务之一，产能产量“双控”将成为常态化。冶金工业规划研究院预测，2022年我国生铁产量为8.24亿吨，同比下降4.5%。因此随着生铁供应继续缩紧，且环保常态化，使得生铁价格底部支撑较强。
原料成本价格预期重心下移。首先焦炭方面，焦煤新产能部分释放，预计焦炭产量小幅增加，而需求端地产、出口大概率将拖累整体钢材需求量，导致焦炭需求量低于今年。因此2022年焦炭供需较为宽松，可能重回累库格局，价格重心将跟随市场整体价格下移。其次铁矿石方面，全球铁矿石供应存增量，预计2022年四大矿山产量增加1000-2000万吨，同时经过了2021年上半年全球钢厂产量高位的考验，铁矿石供应弹性大。需求端看，全球对铁元素的需求阶段性见顶。另因“双碳“政策影响，中国粗钢产量面临天花板，产量仍有下降空间。全球铁矿石供需面呈现边际趋松状态，铁矿石价格中枢将有所下移。
生铁下游需求向好。随着宏观经济稳中向好发展，汽车和工程机械消费需求保持稳定增长。2021年上半年汽车工业保持平稳增长，受芯片影响，三季度产能发挥受阻，四季度供给略有好转，全年汽车产销量预计与上年略有增加。“十四五”期间，宏观经济的复苏、中低收入群体经济状况好转、国家政策层面的政策支持等因素都将促进中国汽车市场的良好发展。2025年，中国汽车市场有望达到3000万辆左右。
废钢继续挤占生铁需求。近年受钢价高位运行、长流程钢厂环保限产频繁及电炉厂积极投产等诸多因素的影响，我国废钢使用量呈现逐年上升态势，废钢作为绿色环保再生的生产原料，愈加受到国内钢铁及铸造生产企业的重视。据了解，炼钢生铁与废钢的价差保持在100-200元/吨，处于相对合理区间，价差越大，废钢性价比越高。我们从沙钢重废和徐州炼钢生铁价差来看，2021年全年价差维持在400-1000元左右，平均价差561元，因此整体来看废钢性价比仍高于生铁。
综合来看，在双碳背景下生铁供应将继续缩紧，使得生铁价格底部支撑较强，另外2022年全球经济稳步回升，届时金融市场得到有利提振，这不仅带动钢材需求增加，也有利于心态恢复。但同时也要考虑一些不利因素的存在，如成本预期下移、废钢挤占生铁需求等，同时还要考虑各国为降低通胀等颁布的各项政策等，因此综合预计2022年国内生铁市场或呈现先扬后抑的走势。
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