6月中旬以来，锰硅价格大幅下挫，江苏市场价格由8640元/吨不断下调至8160元/吨，盘面价格跌幅更为明显，由8600元/吨一线跌落至7700元/吨附近。锰硅本轮下跌，究其原因在于，终端需求表现不及预期，钢厂利润压缩，对原料的需求走弱，锰硅期现价格出现了共振下跌走势。虽然成本端的回落程度不及现货跌幅，各主产区厂家纷纷进入亏损状态，行业避峰停减产范围不断扩大，但由于厂家成本偏高、出货难度较大、盘面点价成交情况较多，加重了现货端的库存压力，期现价格上方承压明显。
6月随着锰硅价格的下调，港口矿价小幅松动。今年锰矿进口量同比下降明显，港口锰矿库存压力有所减轻。从到港成本来看，由于二季度外矿山报价大幅上调，加之汇率走高影响，锰矿到港成本增加，港口矿价中枢明显抬升。在到港成本偏高、库存压力不大的情况下，矿商的让价空间或较为有限。虽然下游钢厂压价情绪仍存，但当前焦企利润水平不高，焦炭价格或难以出现大幅回落。后市需关注锰矿、焦炭端的让价空间。
由于终端需求表现疲弱，钢价上方承压，当前钢厂利润不足200元/吨，开工积极性偏弱，短期来看钢材产量或难以出现大幅增量。从产量压减政策的角度考量，1—5月粗钢累计产量较去年同期减少3808万吨。按照中钢协的数据预测，6月粗钢产量或在9130万吨，那么下半年粗钢产量需在6月的基础上进一步压减7%—8%才能完成全年产量平控的目标。因此，钢厂利润低位叠加压减政策约束，目前粗钢产量水平或已接近年内顶部，后市进一步增长的空间不大，钢厂对锰硅的需求存在转弱可能。
出口方面，二季度海外粗钢产量同比由增转降，5月锰硅出口量也呈现小幅回落态势。后市海外在加息背景下，经济增速存放缓预期，粗钢产量或难以出现超预期的增长，加之地缘政治方面的扰动趋弱，出口订单增量持续性存疑。
近期，各主产区厂家均进入亏损状态，行业避峰停减产范围不断扩大。但由于下游需求表现疲弱，锰硅价格走势偏弱，厂家利润暂未恢复，后市仍需关注主产区的停减产动向。从当前的供需情况来看，由于厂家大范围的减产检修，前期锰硅市场供强需弱格局逐渐改善，5月市场已进入供应短缺状态。然而由于一季度供应过剩状态持续，厂家库存累至高位，加之近期期价跌幅大于现货，盘面点价出货情况较多，进一步加重了厂家的出货压力。展望后市，虽然产量的回落在一定程度上缓解了市场的供应压力，但由于需求端也存有转弱预期，预计7月供应缺口在8.3万吨左右，市场整体库存仍有待消化，锰硅价格或难以出现较好表现。若厂家利润恢复，则开工水平存回升可能，对市价的支撑力度将有所减弱。
免责声明：tiegu发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权仅归tiegu所有，转载需取得tiegu书面授权，且tiegu保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习交流，并不代表tiegu赞同其观点及对其真实性、完整性负责。如无意中侵犯了您的版权，敬请告之，核实后，将根据著作权人的要求，立即更正或者删除有关内容。申请授权及投诉，请联系tiegu（400-8533-369）处理。
