大宗商品供应已有回暖之势

   2021-07-28 证券日报213

  近日,《证券日报》记者通过梳理发现,以铁矿石、钢材为主的龙头工业品品种供应有所回暖,价格波动也相对企稳。

  多位专家对《证券日报》记者表示,年内大宗商品整体供需仍处偏紧格局,尤其是工业品板块,需要相对稳定,供应则是影响价格波动的主因;年中之际,工业品价格波动相对企稳,且供应有所保证。下半年,在需求不确定性增加下,供需缺口预计将会收窄,预计将大概率处于高位震荡。

  今年以来,大宗商品多个龙头品种呈现出冲高之势,但截至目前,整体有所震荡回落。今年初,铁矿石期价主力合约2109维持在940元/吨一线,二季度便上冲至1358元/吨历史高点,随后便接连下滑至985元/吨低点,目前则勉强收于1100元/吨附近。

  与之相对应的则是螺纹钢也表现出相辅相成走势。年初螺纹钢主力合约2110报收于4130元/吨一线,二季度冲至6200元/吨上方高点,随后便回调至4600元/吨低点,目前保持在5600元/吨附近震荡。

  同样与铁矿石和螺纹钢保持同步的还有动力煤期货。年初动力煤主力合约2109报收于650元/吨附近,二季度走高至944元/吨高点,随后回落至690元/吨附近,目前在890元/吨一线震荡。

  东证衍生品研究院大宗商品研究主管金晓向《证券日报》记者表示,年内大宗商品整体供需仍然是偏紧格局,尤其是上游原材料,煤炭、原油和天然气等能源品种的价格居高不上,相较而言下游产成品的需求偏弱,尤其是以内需为主的商品。

  大有期货投研中心经理助理黄科告诉《证券日报》记者,今年大宗商品需求在持续复苏,而供应端恢复不太理想,以工业品为首的大宗商品最为显著,由于工业品高度依赖产能,而产能的增长通常具有周期性,并不是短期行为,导致了工业品价格上半年维持冲高之势。

  在国常会强调“稳价保供”后,以工业品为主的大宗商品供应端有了不少改善。7月中旬,国家发改委宣布准备投放超过1000万吨的煤炭储备;在此前,国际四大矿商也宣布提升产能。受此消息影响,铁矿石和动力煤等工业品期价应声走低。

  近日,巴西矿商淡水河谷发布了今年二季度产量与销售报告,显示二季度铁矿石产量为7570万吨,环比增长了11.3%,较去年同期上升12%。

  此前,作为全球四大矿山之一的必和必拓也宣布,其在澳洲西部开发的新矿区“南部矿区”已经成功产出第一批铁矿。据估算,南部矿区年产量可达到8000万吨,也是澳大利亚近50年来最大的新开发铁矿区,并与其北部的矿区共同组成目前世界产量最大的铁矿生产枢纽。

  分析人士表示,上半年工业品的供需缺口仍存,且结构性问题加剧,价格持续创新高的同时,品种间溢价也达到了极端水平。对于下半年,工业品市场的核心关注点在于国内需求目标下,限产政策的实际落地情况,以及相应的减产对需求影响有多大。

  金晓认为,下半年大宗商品的供需缺口预计将会收窄,期价高位震荡的概率会更大。黄科也表示,在高价格、高利润之下,大宗商品供应端会随时间推移不断恢复,部分大宗商品供需缺口将有所修复,受供应扰动较大的工业品品种下半年整体或维持震荡偏强。



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