国内煤炭板块28日走势分化：焦炭大涨近3%，逼近前期高点；焦煤收涨逾2%，盘中再创上市以来新高。但动力煤则明显承压，近月主力仅小幅收高不足0.4%，远月合约则更是不同程度收跌。
虽然眼下无论动力煤还是双焦都面临着供求偏紧的现状，但市场对不同品种政策预期的不同，则导致了机构煤炭板块不同的判断。
从焦煤和焦炭层面看，煤矿产能释放不及预期、优质焦煤紧缺等困扰焦煤供应的问题依旧。而这又从成本端支撑了焦炭价格。加上环保、安全等政策因素扰动焦炭供给，双焦整体维持偏强运行。
东海期货在调研山西部分焦化厂和煤矿后指出，七一后煤矿基本复产，但复产节奏较缓，基本还未恢复至正常水平。同时，安全检查趋于常态化，国内炼焦煤增量空间有限。煤价高导致焦企资金成本过高，焦炭利润普遍较低，焦企基本靠焦化厂附带的化学副产品利润来维持经营，现货提降空间不大。
华泰期货也表示，虽然粗钢压减政策压制焦炭需求，考虑到焦炭供给端的压减，焦炭仍偏强运行；虽发改委发文投放储备煤，但安检和环保工作影响煤矿供应释放，库存仍在低位，焦煤供需紧张格局难以缓解，价格将继续保持坚挺。
据我的钢铁网（Mysteel），近期吕梁地区环保检查频繁，孝义、交城、汾阳多数焦企限产中，限产幅度20%-70%不等，孝义部分焦炉已进入保温焖炉状态，当下影响产量1.29万吨/天，预计下月初有所恢复；叠加原料成本持续高位，焦炭库存偏低，价格方面有看涨预期。
反观动力煤市场，虽然受多重因素影响，最新一期环渤海动力煤指数环比上行2元/吨，且环渤海六个港口24个规格品中有14个品种价格上涨，但市场对政策调控风险加大、供应趋增的预期升温。
国家发改委运行局28日表示，近日，河南暴雨导致郑州铁路局货物运输中断，电煤运输受到较大影响，多地电煤供应告急。针对这一严峻形势，国家发改委运行局迅速联系国家能源集团等重点煤炭企业提前准备好煤炭资源，优先保障河南省电煤供应。下一步，国家发改委运行局将继续加强对全国电厂用煤供耗存监测，统筹调度资源，进一步加大电煤保供力度，全力满足迎峰度夏用煤需求。
国家发展改革委经济运行调节局副局长许正斌27日也表示，未来要坚持不懈地做好煤炭的保供工作，增产增供，夯实煤炭保供稳价的基础，要坚定信心推动煤炭行业高质量发展，发挥好煤炭煤电的兜底保障作用。
此外，国家能源局发展规划司司长李福龙28日在例行新闻发布会上表示，国家能源局认真贯彻落实党中央、国务院关于大宗商品增产保供稳价的决策部署，积极会同有关部门、重点产煤地区细化措施，紧盯落实，全力以赴做好煤炭增产增供。
因此，在国信期货看来，政策加码，动力煤偏空。该机构具体指出，受到政策面调控预期,动力煤期现价格受到压制。虽然动力煤需求处于旺季，但后期供应有望释放，缓解供应压力。加上动力煤绝对价格维持高位，继续上行空间有限，警惕前高阻力。
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2021-07-29
新华财经212